来源：新浪基金∞工作室
国寿安保泰悦3个月滚动持有债券型证券投资基金2024年年报已发布，各项关键数据变动显著。报告期内，基金份额总额增长75.68%，净资产合计增长35.33%，净利润达1140.77万元，当期发生的基金应支付的管理费为59.47万元。这些数据反映了该基金在过去一年的经营成效与发展态势，对投资者的决策具有重要参考价值。
主要财务指标：盈利与规模双提升
本期利润与资产净值增长显著
从主要会计数据和财务指标来看，国寿安保泰悦3个月滚动持有债券A本期利润为218.05万元，C类为922.72万元。期末基金资产净值A类为2447.77万元，C类达32002.45万元。与上年度末相比，净资产合计从25456.52万元增长至34450.22万元，增幅达35.33%。这表明基金在资产规模扩张的同时，盈利能力也得到了有效提升。
| 项目 | 国寿安保泰悦3个月滚动持有债券A | 国寿安保泰悦3个月滚动持有债券C |
|---|---|---|
| 本期利润（元） | 2,180,511.14 | 9,227,230.56 |
| 期末基金资产净值（元） | 24,477,719.42 | 320,024,474.80 |
净值表现跑赢部分业绩比较基准
基金净值表现方面，过去一年，A类份额净值增长率为4.39%，业绩比较基准收益率为4.28%，超出基准0.11个百分点；C类份额净值增长率为4.16%，略低于业绩比较基准收益率0.12个百分点。自基金合同生效起至今，A类份额净值累计增长率为5.04%，C类为4.78%。整体来看，基金在部分阶段展现出了一定的超额收益能力。
| 阶段 | 国寿安保泰悦3个月滚动持有债券A | 国寿安保泰悦3个月滚动持有债券C | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 份额净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | 份额净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | |
| 过去一年 | 4.39% | 4.28% | 0.11% | 4.16% | 4.28% | -0.12% |
| 自基金合同生效起至今 | 5.04% | 5.06% | -0.02% | 4.78% | 5.06% | -0.28% |
投资运作：把握债市节奏实现收益增强
投资策略契合市场变化
报告期内，债市行情复杂多变。上半年在流动性宽松和基本面疲弱推动下，债券收益率震荡下行；三季度转向宽幅震荡，因监管关注和政策预期变化，债市出现赎回潮，收益率大幅上修；四季度参与者修正预期，配置盘入场，债市收益率创出新低。本基金在底仓采用短期限信用票息策略，同时灵活参与长端利率品种的波段交易，有效控制净值波动并增强收益。
业绩表现符合预期
截至报告期末，A类基金份额净值为1.0504元，份额净值增长率为4.39%；C类基金份额净值为1.0478元，份额净值增长率为4.16%，整体业绩表现基本符合市场预期，在复杂的市场环境中实现了较为稳定的增长。
费用与成本：管理费与托管费稳定
管理费与托管费情况
当期发生的基金应支付的管理费为59.47万元，其中应支付销售机构的客户维护费28.93万元，应支付基金管理人的净管理费30.54万元。基金托管费为14.87万元。费用的稳定支出是维持基金正常运作的必要成本，投资者在关注收益的同时，也需考量这些费用对实际收益的影响。
| 项目 | 金额（元） |
|---|---|
| 当期发生的基金应支付的管理费 | 594,678.56 |
| 其中：应支付销售机构的客户维护费 | 289,300.62 |
| 应支付基金管理人的净管理费 | 305,377.94 |
| 当期发生的基金应支付的托管费 | 148,669.54 |
其他费用明细
应付交易费用期末余额为1.85万元，本期交易费用为20.72万元，主要包括审计费用、信息披露费等。这些费用虽然相对管理费和托管费占比较小，但也在一定程度上影响着基金的运营成本。
| 项目 | 金额（元） |
|---|---|
| 应付交易费用期末余额 | 18,484.47 |
| 本期交易费用 | 207,214.04 |
投资组合：债券投资主导
债券投资占比高
期末基金资产组合中，债券投资公允价值为29544.93万元，占基金资产净值比例达85.76%。其中金融债券占比63.43%，企业债券占比8.91%。前五大债券投资明细显示，主要集中在银行二级资本债和政策性金融债等品种，体现了基金在投资上对安全性和收益性的平衡追求。
| 序号 | 债券品种 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 金融债券 | 218,521,463.77 | 63.43 |
| 2 | 企业债券 | 30,701,141.38 | 8.91 |
无股票及其他高风险投资
本基金严格遵循合同约定，未进行股票、资产支持证券、贵金属及权证等投资，符合债券型基金的风险收益特征，旨在为投资者提供相对稳健的投资回报。
持有人结构与份额变动：个人投资者为主，份额增长明显
持有人结构以个人为主
期末基金份额持有人户数共5960户，其中A类547户，C类5413户。机构投资者持有份额为0，个人投资者持有比例达100%。这表明该基金更受个人投资者青睐，可能与产品的风险收益特征适合个人投资者的理财需求有关。
| 份额级别 | 持有人户数（户） | 户均持有的基金份额 | 机构投资者 | 个人投资者 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 持有份额 | 占总份额比例（%） | 持有份额 | 占总份额比例（%） | |||
| 国寿安保泰悦3个月滚动持有债券A | 547 | 42,602.00 | - | - | 23,303,295.94 | 100.00 |
| 国寿安保泰悦3个月滚动持有债券C | 5,413 | 56,423.08 | - | - | 305,418,146.86 | 100.00 |
份额变动呈现增长趋势
本报告期内，A类基金总申购份额13427.23万份，总赎回份额13071.27万份，期末份额总额2330.33万份；C类基金总申购份额60375.24万份，总赎回份额53163.50万份，期末份额总额30541.81万份。整体来看，基金份额总额从期初的25294.45万份增长至32872.14万份，增长率为75.68%，显示出市场对该基金的认可度在不断提高。
| 份额级别 | 本报告期期初基金份额总额（份） | 本报告期基金总申购份额（份） | 减：本报告期基金总赎回份额（份） | 本报告期期末基金份额总额（份） |
|---|---|---|---|---|
| 国寿安保泰悦3个月滚动持有债券A | 19,743,707.88 | 134,272,308.82 | 130,712,720.76 | 23,303,295.94 |
| 国寿安保泰悦3个月滚动持有债券C | 233,300,791.52 | 603,752,389.83 | 531,635,034.49 | 305,418,146.86 |
风险与展望：债市波动或加剧，需灵活把握节奏
管理人对市场展望
展望2025年，管理人认为经济面临复杂挑战，虽宏观因素中期仍支持债市向上，但货币政策预期已被充分定价，债市赔率空间收敛，行情波动性可能加剧。这意味着基金在投资运作中需要更加灵活地把握行情节奏，积极寻找结构性机会。
投资者风险提示
投资者应关注债市波动对基金净值的影响。尽管该基金以债券投资为主，风险相对较低，但在市场大幅波动时，仍可能出现净值回调。同时，政策变化、信用风险等因素也可能对基金收益产生不利影响，投资者需密切关注市场动态，合理配置资产，以降低投资风险。
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