来源：新浪基金∞工作室
国泰鑫裕纯债债券型证券投资基金2024年年报已发布，各项关键数据变动值得投资者关注。报告期内，基金份额总额下降9%，净资产合计减少5%，净利润增长56%，而基金管理费降低11%。这些数据变化背后，反映了基金在过去一年的运作情况及市场环境的影响。
主要财务指标：净利润增长，资产规模缩减
本期利润与资产净值变化
2024年国泰鑫裕纯债债券基金本期利润为320,223,277.25元，较2023年的204,728,131.69元增长了56%。加权平均基金份额本期利润为0.0570元，本期加权平均净值利润率为5.56%，本期基金份额净值增长率为5.99%。
从资产净值来看，期末基金资产净值为5,479,247,901.35元，相比2023年末的5,757,332,621.67元，减少了278,084,720.32元，降幅约5%。期末可供分配利润为167,646,778.80元，期末可供分配基金份额利润为0.0322元 。
| 时间 | 本期利润（元） | 加权平均基金份额本期利润（元） | 本期加权平均净值利润率 | 本期基金份额净值增长率 | 期末基金资产净值（元） | 期末可供分配利润（元） | 期末可供分配基金份额利润（元） |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2024年 | 320,223,277.25 | 0.0570 | 5.56% | 5.99% | 5,479,247,901.35 | 167,646,778.80 | 0.0322 |
| 2023年 | 204,728,131.69 | 0.0318 | 3.16% | 3.23% | 5,757,332,621.67 | 35,073,308.16 | 0.0062 |
基金净值表现与业绩比较基准
基金份额净值增长率在过去一年为5.99%，但同期业绩比较基准收益率为7.89%，基金跑输业绩比较基准1.90%。过去三个月、六个月及自基金合同生效起至今，基金份额净值增长率同样低于业绩比较基准收益率 。
| 阶段 | 份额净值增长率① | 份额净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 2.61% | 0.10% | 2.71% | 0.10% | -0.10% | 0.00% |
| 过去六个月 | 2.92% | 0.10% | 3.87% | 0.11% | -0.95% | -0.01% |
| 过去一年 | 5.99% | 0.09% | 7.89% | 0.09% | -1.90% | 0.00% |
| 自基金合同生效起至今 | 9.65% | 0.07% | 13.13% | 0.07% | -3.48% | 0.00% |
投资运作分析：把握债市机会，仍存挑战
投资策略与市场环境
2024年经济呈现前低后高态势，地产投资疲弱，净出口和制造业投资较强，居民消费平稳，经济结构持续转型。财政政策聚焦地方政府化债，货币政策引导存贷款利率、货币市场利率下行，带动广谱利率全面下降，债市全年表现强势，10年国债下行88BP，3年高等级信用债下行103BP左右，收益率曲线牛陡。
基金主要配置利率债，基于经济基本面、货币政策取向、财政政策安排、债券供求形势、机构投资者行为等因素，优化组合配置结构，灵活调整组合久期和杠杆，积极把握全年债市机会 。
业绩表现与市场展望
本基金在2024年净值增长率为5.99%，虽跑输业绩比较基准，但在债市波动中仍取得一定收益。展望2025年，预计经济增长目标维持在一定水平，货币政策总体宽松，降准和降息均有空间，财政政策可能强化消费端扶持力度。化债大规模推进下，债市供求环境总体稳定，广谱利率仍有下降驱动力，但下行斜率变缓，波动加大。债市风险方面，需关注经济企稳复苏、金融政策调整、财政政策加码、物价回升、央行货币政策调整、居民风险偏好提升等因素带来的波动 。
费用与交易情况：管理费下降，交易费用稳定
管理与托管费用
2024年当期发生的基金应支付的管理费为17,293,756.13元，较2023年的19,542,853.03元下降了11%；应支付销售机构的客户维护费为351,050.85元，应支付基金管理人的净管理费为16,942,705.28元。当期发生的基金应支付的托管费为5,764,585.35元，相比2023年的6,514,284.28元有所下降 。
| 项目 | 2024年（元） | 2023年（元） | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 当期发生的基金应支付的管理费 | 17,293,756.13 | 19,542,853.03 | -11% |
| 应支付销售机构的客户维护费 | 351,050.85 | 120,747.56 | 191% |
| 应支付基金管理人的净管理费 | 16,942,705.28 | 19,422,105.47 | -13% |
| 当期发生的基金应支付的托管费 | 5,764,585.35 | 6,514,284.28 | -11% |
交易费用与投资收益
应付交易费用期末数为61,972.40元，与上年度末的61,312.05元基本持平。债券投资收益为274,756,517.01元，其中债券投资收益——利息收入为163,737,965.85元，债券投资收益——买卖债券差价收入为111,018,551.16元 。
| 项目 | 2024年（元） | 2023年（元） |
|---|---|---|
| 应付交易费用期末数 | 61,972.40 | 61,312.05 |
| 债券投资收益 | 274,756,517.01 | 219,879,096.19 |
| 债券投资收益——利息收入 | 163,737,965.85 | 197,946,643.00 |
| 债券投资收益——买卖债券差价收入 | 111,018,551.16 | 21,932,453.19 |
投资组合与持有人结构：债券主导，份额集中
投资组合情况
期末基金资产组合中，固定收益投资占比99.98%，金额为5,510,037,322.69元，全部为债券投资。国家债券公允价值为662,712,015.66元，占基金资产净值比例为12.09%；金融债券公允价值为4,847,325,307.03元，占比88.47%，其中政策性金融债占比88.47% 。
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | - | - |
| 其中：股票 | - | - | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | 5,510,037,322.69 | 99.98 |
| 其中：债券 | 5,510,037,322.69 | 99.98 | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 其他投资 | - | - |
| 6 | 衍生金融资产 | - | - |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 1,084,480.82 | 0.02 |
| 8 | 其他各项资产 | - | - |
| 9 | 合计 | 5,511,121,803.51 | 100.00 |
持有人结构与份额变动
期末基金份额持有人户数为224户，机构投资者持有5,205,479,435.18份，占比99.98%；个人投资者持有992,815.67份，占比0.02%。报告期内，基金总申购份额为1,597,065,957.85份，总赎回份额为2,087,683,363.13份，导致期末基金份额总额降至5,206,472,250.85份，较期初下降9% 。
| 持有人类型 | 持有份额（份） | 占总份额比例 |
|---|---|---|
| 机构投资者 | 5,205,479,435.18 | 99.98% |
| 个人投资者 | 992,815.67 | 0.02% |
风险提示与投资建议
风险提示
投资建议
声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。